الشركات السعودية: في طليعة إصدار الديون عالميًا!

النقاط الرئيسية

مقدمة

برزت المملكة ضمن أكبر المساهمين في نشاط أدوات الدين في الأسواق الناشئة خلال النصف الأول من عام 2025، حيث سجلت – إلى جانب الهند، الإمارات والبرازيل – ما نسبته **52%** من إجمالي الإصدارات الناشئة.

وحسب تقرير **kamco** للاستشارات الاستثمارية، كشفت أن قيمة إصدارات أدوات الدين العالمية قد بلغت **6.4 تريليونات دولار** خلال النصف الأول من العام، وهو أعلى مستوى نصف سنوي يُسجَّل في التاريخ.

إصدارات قياسية

على الرغم من تسجيل انخفاض بنسبة **8%** في الربع الثاني من العام مقارنة بالربع الأول، إلا أن الزخم القوي في بداية 2025 كان كافيًا لتعويض التراجع.

هذا الأمر دفع الأداء التراكمي نحو مستويات قياسية غير مسبوقة.

سوق أدوات الدين

حافظت الجهات الحكومية والمؤسسات المالية على هيمنتها في سوق أدوات الدين، إذ استحوذت على نحو **75%** من إجمالي الإصدارات العالمية خلال النصف الأول.

لعبت الشركات في الأسواق الناشئة دورًا مهمًا، حيث شكلت **26%** من الإصدارات، مع تصدر السعودية والهند.

السندات الخضراء

لفت التقرير إلى انكماش ملحوظ في إصدارات السندات الخضراء، التي تراجعت بنسبة **2%** لتصل إلى **267.7 مليار دولار**، وهو أدنى مستوى منذ ثلاث سنوات.

تقلبات الدين الأمريكي

أشار التقرير إلى أن عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل **10 سنوات** شهدت تقلبات ملحوظة، حيث بلغت ذروتها عند **4.6%** في مايو.

ثم تراجعت إلى **4.3%** بنهاية يوليو، مدفوعة بتقارير توظيف قوية ومشروع قانون أمريكي يُتوقع أن يرفع العجز المالي بـ **3.4 تريليونات دولار** خلال عقد من الزمن.

خفض الفائدة

أكد التقرير أن السياسة النقدية الأمريكية تميل حاليًا إلى **التيسير الحذر**.

لكن وتيرة خفض الفائدة ستعتمد بشكل مباشر على تأثير الرسوم الجمركية الجديدة على الأسعار والتضخم، مما يجعل الترقب سمة المرحلة المقبلة بالنسبة للأسواق العالمية.

أسئلة شائعة

ما هي قيمة الإصدارات العالمية لأدوات الدين؟

بلغت **6.4 تريليونات دولار** في النصف الأول من عام 2025.

ما نسبة الهيمنة الحكومية في السوق؟

استحوذت الجهات الحكومية على نحو **75%** من إجمالي الإصدارات العالمية.

كيف كان أداء السندات الخضراء؟

انخفضت إصدارات السندات الخضراء بنسبة **2%**، إلى **267.7 مليار دولار**.

ما تأثير السياسة النقدية الأمريكية؟

تميل إلى **التيسير الحذر** مع ترقب خفض الفائدة.

اقرأ أيضا